热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟来往 客户端

　　中金发布研报称，立异奇智（02121）功绩稳步复苏，上调2025E/2026E收入预期12.2%/19.6%至14.7/17.3亿元九游体育官网登录入口，上调2025E/2026E转化后归母净利润，看护公司跑赢行业评级，洽商到公司计较杠杆效应披露类似业业估值核心上行，上调主见价88.9%至8.5港元，对应2.99x/2.54x

　　2025e/2026e P/S，较现时股价有25.7%的上行空间，现时股价来往于2.38x/2.01x 2025e/2026e P/S。

　　中金主要不雅点如下：

　　收入强盛回转，合手续聚焦制造业

　　2024年报功绩会中，解决层提到公司2025年策略上“转守为攻”，有望杀青收入再行增长，1H25收入增速+22.3%（1H24增速-38.11%），公司聚焦AI+制造核心策略杀青大幅翻转。1H25公司来自于制造业的收入同比+27.0%亿至5.56亿元，占总营收比例达到79.5%，同比+3.0ppt。按行业拆分，制造业子行业复苏，动力电力/汽车装备/食物饮料/3C高技术收入分散为1.08/1.00/0.76/0.73亿元，同比+48.5%/+12.1%/+14.8%/+34.6%。

　　毛利率合手续优化，现款流合手续优化

　　1H25公司毛利率为35.0%，同比+1.2ppt，公司自2020年毛利率29.1%以每年1ppt杀青提高，公司严控寄托恶果及老本管控，同期业务结构合手续优化。1H25公司研发用度同比加多11.2%至1.65亿元，主要由于业务扩展导致举座研发干预加多。公司加大应收账款催收力度，1H25应收账期122天，同比镌汰52天，回款恶果大幅提高。1H25举座现款及等价物为9.97亿元，计较动作的现款净额840万元，现款流杀青转正（从1H24现款流-0.26亿至1H25现款流+0.08亿元），1H25接近扭亏。

　　进一步夯实工业AI软件与机器东说念主迷惑落地，回购彰显信心

　　在工业限制，立异奇智推出AEAM工业建树智能化解决软件，并基于已有工业大模子时间居品矩阵，在2025年6月与库卡机器东说念主达成相助，共同激动新式工业化发展。具身智能方面，立异奇智与擎朗智能相助研发具身智能机器东说念主的工业限制落地决策，并于8月赢得两项发明专利。2025年5月，公司发布回购1亿元公告，以公司自有资金回购用于刊出/库存股合手有，彰显发展信心。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

株连剪辑：史丽君 九游体育官网登录入口